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【转载】美元企稳迎接超级周 非农携英国大选登场

2015-5-4 13:59| 发布者: Roy.CH| 查看: 287| 评论: 1 |原作者: Roy.CH

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简介:环球外汇网5月4日讯--国际外汇市场将在本周迎来5月份超级周行情。此前美元指数自两个月低点小幅反弹,因有迹象显示美国经济在近期疲弱后可能正回 稳。展望本周,美国4月非农就业报告将如期而至,同时,美联储主席耶 ...
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环球外汇网5月4日讯--国际外汇市场将在本周迎来5月份超级周行情。此前美元指数自两个月低点小幅反弹,因有迹象显示美国经济在近期疲弱后可能正回 稳。展望本周,美国4月非农就业报告将如期而至,同时,美联储主席耶伦等众多美联储高官将继续引路美联储加息前景。此外,英国大选、澳洲联储决议也将是本 周投资者需要关注的问题。


美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(5月1日)公布的数据,最近一周汇市投机客削减美元多头仓位,使得净 多仓降至四个半月以来最低。4月28日当周美元净多仓降至347.5亿美元,此前一周为378.7亿美元。美元净多仓连续第五周减少。这也是美元净多仓连 续第三周低于400亿美元的水平。


Tempus Consulting市场部董事Joh Doyle表示,“数据良莠不齐,尽管数据有所改善,但我们仍在等待美国经济确实出现转机的更多迹象。”


美国4月制造业活动持于近两年低点,但消费者信心跳升显示经济正走出周期的疲弱阶段。另外美国3月建筑支出下滑0.6%,降至9月来最低的9,660亿美元。


在上周四数据显示上周初请失业金人数减少,薪资增长以及中西部制造业活动跳升,暗示美国就业市场正在复苏后,美元开始积聚动能。荷兰合作银行高级汇市策略师Jane Foley表示,“在连续多日下跌后,我们仍认为近期美元的跌势可能将失去动能。”


法国巴黎银行(BNP Paribas)外汇策略分析师Steven Saywell周六(5月2日)撰文称,美元后市有进一步反弹的4大理由。


巴黎银行指出,美元最终的承压也令3月25日入场的欧元/美元空头离场。但该行并不认为现在美元的跌势代表着新趋势的开始。基于以下4个因素,巴黎银行认为美元在未来几个月仍旧是看多的:


1.美联储货币政策趋紧的预期没有变。美联储的政策声明并没有令经济学家关于美联储9月会升息的预期改变。


2.美国经济二季度会反弹。令美国一季度**走软的因素可能被证明只是暂时性的。


3.短期美债收益率会走高。如果数据如我们预期般地改善,则2年期美债收益率将走高。美债与其他国家债券的利差将再度扩大。


4.美元的仓位规模还不算拥挤。美元多头仓位本周降至2015年低位。在本行-50至+50的仓位描述中,仅为 13。如果以上三点都得到确认,则美元多头的仓位规模会反弹。


4月非农将明晰美元前景


美国劳工部将于北京时间本周五(5月8日)公布美国5月非农就业报告。美国经济受冬季严寒拖累,在2015年第一季几乎停止增长,周五即将出炉的4月非农就业报告将暗示第二季的情况是否在好转。


彭博调查显示,市场预期美国4月非农就业人口增加22.5万人,前值为12.6万人。通过对87位经济学家的调查,此次非农数据的最低预期值为17.5万人,最高预期值为31.5万人,预期中值和平均值均为22.5万人。与此同时,路透显示的预期值为增加20.8万人。


美元表现的好与坏,月初的非农数据往往是一个月走势的缩影。在4月,这句话得到了应验。3月非农就业惨淡,12.6万的新增就业不仅较预期“腰斩”,创下2013年12月以来的最低值,更是12个月来首次低于20万。而最终,美元也在当月难逃厄运。


目 前,市场人士显然又将关注起本周五发布的4月美国非农就业报告。如果就业增长重新回到趋势水平,那么预测者和货币政策制定者将更坚信一季度经济疲软是暂时 性的。这可能令美联储比投资者预期的更早决定加息。然而,若4月就业报告与3月让人失望的结果类似,这将加重由美元走强、石油领域库存过剩及容量问题所引 发的担忧情绪。


三井住友银行(SMBC)驻东京外汇交易业务主管吴田真二认为,随着全球通货膨胀下降压力减弱,市场对美联储升息时间的预期 可能会从12月份提前至9月份。与此同时,因全球股市表现偏于积极,激发了市场冒险情绪,这可能将令日元受到打压。关于非农前的交易,吴田真二预计,在5 月8日公布美国4月非农就业数据前,美元/日元可能将上行测试4月13日高点120.84。


摩根士丹利分析师认为,近期非农数据走软,尽管 市场解读为一次性因素而不是潜在趋势改变,但这仍令美元持续承压。我们认为,只要数据继续疲弱,那么未来几周美元可能延续回撤趋势。但是总体我们依旧维持 中期看多美元的观点。随着临时性因素消退及其他数据改善,美国经济复苏增长料重拾强势,届时美元经过回调,估值较低,料更具买入吸引力。


俄勒冈大学教授及知名美联储观察人士Tim Duy称:“美联储会需要更好的数据表现来为加息提供依据,因此加息时机可能要推迟到2015年更晚,从现在到6月没有那么多的数据,能引发政策行动。就业和通胀数据要大幅好转,才能促使美联储6月加息。”


英国大选将考验英镑


英国议会下院选举将于5月7日举行,保守党和工党目前的选情仍然不分伯仲:据英国《每日电讯报》2日报道,截至当日,英国首相卡梅伦所在的保守党以34%的支持率领先工党仅1%。


据悉,大选当天投票站将于当地时间7点(北京时间14点)开放,22点关闭,之后将发布出口民调。初步结果预计在当地时间5月8日1点(北京时间8点)左右出炉。


对于英国大选对也英镑的影响,交易商ForexTime首席市场分析师Jameel Ahmad认为,一个国家政治的不确定性通常都会影响该国货币表现,不仅仅是对于英国和英镑而言。随着英国大选的临近,英镑的波动率的确有所上升。


Jameel Ahmad指出,“英镑兑美元跌至5年低位1.45后,又于上周强劲反弹至1.50心理关口上方。这可能说明英国大选基本被市场定价完毕了。我现在关注的 是英镑能否持续交投于1.50上方。因为一旦在滑落至该关口下方,空头可能将汇价再度打到之前的低位。在英镑已经将大选因素定价的背景下,英国富时指数可 能会面临更大的大选风险。”


高盛分析师在一份报告中写道:“尽管英镑也许还会受到选举风险因素的一定影响,但我们考虑将眼光放到选举期之后,认为政治不确定性风险本身并不是英镑汇率的决定性因素,反而宏观经济形势才是关键。”


报告显示:“大选本身的不确定性不大可能决定英镑的走势。而且,我们对英国经济活动的积极展望意味着,除美元之外,我们继续预测英镑兑多数G10货币都将升值,尤其是欧元。”高盛预计,欧元兑英镑未来一年将跌至0.65。


澳洲联储本周会降息吗?


在上月意外维持利率不变之后,澳洲联储(RBA)本月料降息,这可能令澳元承受下行压力。外媒上周五公布的调查显示,受访的27位分析师中有20位预期澳洲联储将在周二政策会议上将利率降至纪录低点2.0%。澳洲联储将在北京时间周二12:30宣布利率决定。


此外,调查还显示,受访中另外7位受访分析师预期,澳洲利率今年底将位于1.75%或更低。


企业投资不振、澳元汇率居高不下、澳洲最大的出口商品--铁矿石价格下跌,都可成为澳洲央行重拾宽松政策路线的理由。此前两个月澳洲联储均维持利率不变。


摩根士丹利撰文指出,泰国意外的宽松,中国QE的猜测和更为鸽派的澳洲联储,这些都支撑即将到来的澳洲联储会议降息。由于降息预期没有被百分之百计入价格,因此如果澳洲联储降息,澳元料将有继续走弱的空间。


巴克莱资本在本周交易推荐中指出,澳洲联储(RBA)被低估的降息风险以及偏强势的美国非农就业数据预计将推升澳元/美元。该行审慎提出澳洲联储降息25个基点的风险,至创纪录低位2.00%。


巴克莱表示,澳洲联储有强烈的货币政策宽松倾向,从近期澳洲联储主席史蒂文斯(Stevens)在纽约的讲话内容可见一斑,我们认为宽松倾向反映了对投资前景的忧虑以及实际汇率与贸易加权汇率的缺口。


但该行同时提醒称:“我们清楚地记得3月和4月澳洲联储按兵不动的决定,再加上强势的通胀数据和就业形势的改善,联储仍有维持利率不变的可能。”


即便如此,该行预计澳洲联储将重回宽松政策之路,进而对澳元汇价形成向下压制。澳洲联储将于周五(5月8日)最新升级的货币政策报告,预计联储有可能出于对非矿业投资同样低迷的担忧而下调经济增长预估,即便潜在通胀预期反而会有所上调。


耶伦等美联储官员密集讲话


根 据已有安排,本周至少将有八名美联储官员发表言论,其中最吸引眼球的是周三美联储主席耶伦(Janet Yellen)的讲话。北京时间周三21:15,美联储主席耶伦将和国际货币基金组织(IMF)主席拉加德(Christine Lagarde)在华盛顿一小组讨论会上发表讲话。


本周其他将登场的联储高官包括波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)、美联储理事塔鲁洛(Daniel Tarullo)、芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)、旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)、明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)、堪萨斯联储主席乔治(Esther George)和亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)等。


美联储官员们在3月份的政策声明中放弃了有关他们将在加息时机上保持耐心的保证,为今年晚些时候加息打开了大门。但他们表示,除非他们相当确信通胀率在朝着美联储2%的目标回升并且就业市场持续改善,否则不会采取行动。


目前,利率期货市场情况显示,交易员几乎全部认为6月加息几率不大,预测联储要到12月才会实施2006年以来的首次加息。


美联储已透露今年将会有一次加息,同时失业率目前为5.5%,距离许多经济学家认为的充分就业已不太远。


无论美国首次加息何时到来,投资者都只需回顾2013年美联储表明将放缓购债计划时的“缩减恐慌(taper tantrum)”,便可推测金融市场会出现怎样的波动。


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