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【转载】美联储惊现措辞转变 美元置之死地而后生

2015-4-30 14:08| 发布者: Roy.CH| 查看: 323| 评论: 1 |原作者: Roy.CH

放大 缩小
简介:环球外汇网4月30日讯--美元指数跌周三(4月29日)至九周低位,因数据显示美国首季经济成长放缓的幅度超过预期,巩固了美联储将以渐进步伐升息 的预期。 不过,美元在美联储公布政策声明后缩减跌幅,美联储在决议中并没 ...
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环球外汇网4月30日讯--美元指数跌周三(4月29日)至九周低位,因数据显示美国首季经济成长放缓的幅度超过预期,巩固了美联储将以渐进步伐升息 的预期。 不过,美元在美联储公布政策声明后缩减跌幅,美联储在决议中并没有对何时加息作出更多的暗示,同时保留了年内加息的可能性。这也使得由于近期一系列疲软美 国数据而认为到年底也不会加息的情绪有所收敛。但本月仍可能收跌,美元之前连涨九个月。


美国商务部周三公布的数据显示,第一季度国内生产总 值(**)环比年率仅为增长0.2%,增幅远低于去年第四季度的2.2%,且创一年来最低增速。美国政府指出,强势美元及西岸港口劳资纠纷,也打击经济 增速。**数据出炉后,美元指数急速下滑,最低一度触及94.68,为2月末以来最低。


彭博撰文称,乍一看第一季度美国**增速甚至没有达到经济学家们已经很低的预期。消费开支增速不到去年第四季度的一半,出口也萎缩。如果不是大规模、本不希望有的库存增长,**增速甚至可能出现负数。这份报告可能彻底扑灭了6月份加息的猜测。


但随后美联储出人意料地以更偏鹰派的姿态发布了4月利率决议。而其中,一处最为明显的措辞转变更是很可能抵消此前**等疲软数据带来的利空——美联储认为,经济放缓仅是暂时性因素所致。


DailyFX周三撰文称,影响日内纽约时段市场走势的事件包括美国第一季度**初值数据和美联储利率决议,两个事件对美元的影响一正一负,使得美元呈现先抑后扬的走势。


Commonwealth Foreign Exchange的首席市场分析师Omer Esiner表示,“决策者仍认为成长放缓的主要动因是‘暂时性’的,这表明他们对经济的看法可能较近期数据反应的情况略微乐观。”


AFEX的外汇交易员Tim Harling表示,“看似市场有些操之过急,认为美联储声明的基调会更加温和。”


欧元/美元一度攀升至八周峰值1.1187,受助于美元走低。 新西兰联储周四早间还公布了最新的利率决议,该行维持利率不变称可能会降息,纽元汇率受此打压大跌。


新西兰联储(RBNZ)周四(4月30日)发布决议声明,宣布将官方贴现利率(OCR,即基准利率)在3.5%不变,一如市场预期。新西兰联储在决议声明中指出,一旦薪资和物价导致结果降低,可能会降息,在需求转弱的情况下降息是适宜之举。


解读:美联储声明偏鹰


尽管联邦公开市场委员会(FOMC)会后声明下调对美国就业市场和总体经济的评价,这一点符合预期,但声明细节却透露鹰派的味道,这令美联储仍有可能在6月加息。


美联储承认,经济增长在冬季的几个月放缓,这个评价要比3月时的看法黯淡,不过美联储将美国经济增速在第一季度大幅放缓归咎于暂时性因素,此处最为明显的变化无疑值得投资者重点关注。此外,美联储声明称通胀趋向于攀升。


美联储周三的指引和上次会议相差不大。但和3月政策声明不同的是,美联储这次实际上并没有排除在下次会议上加息的可能性。路透评论称,这使得6月份加息仍有可能,尽管未来几个月的经济数据必须要有明显改善,才能使6月份加息成为可能。


彭博首席美国经济学家Carl Riccadonna及经济学家Josh Wright写道,FOMC 4月份会议声明下调了评估以反映最近经济减弱。然而,通过强调造成疲弱的临时性因素,决策者们旨在维持在今年晚些时候加息的可能性。


文章称,美联储在前瞻性指引方面没有任何明确说法,因此从技术上来讲6月份仍有可能加息,不过经济评估不佳使得6月份加息的可能性不大;对经济的评估从上次会议的略有放缓下调至在冬季月份放缓,这在部分程度上归因于临时性因素。


美联储政策声明显示,联储将开始执行在每次政策会议上酌情考虑是否加息的做法,具体决策完全视经济数据情况而定。这将是2006年6月以来的首次加息。


美**抢戏FOMC决议


美国公布了1季度**增速初值,2015年美国经济数据出师不利,年化季率仅0.2%,预期值为1%。同时,二季度**增速保持稳定的可能越来越低,美联储决策者在后半年加息这一前景也受到影响。


Amherst Pierpont Securities首席经济学家Stephen Stanley向彭博新闻社表示,在如此疲软的**数据公布之后,市场对于美国经济复苏情况有了更多的怀疑。在这样的一个结果之后,美联储6月加息可能性变得非常低。


纽约经纪商Chapdelaine & Co.外汇主管Douglas Borthwick在电子邮件中表示,“那些指望央行在6月份升息的人可能会失望,因市场认为美联储仍将按兵不动,美元继续遭遇抛售。”


数 据公布后,Macroeconomic Advisers将美国2季度**增速从2.2%再度下调至2%,最早在4月7日公布的预测值则是2.8%。在发往客户的邮件中,该机构表示:“企业存 货投资比例同样高于预期,这暗示2季度经济数据可能进一步下滑。”数据显示,商业库存已达到1100亿美元,为2010年3季度以来最高水平。


美国银行将美国2季度**增速从3.5%下调至2.5%,而德意志银行则将预期从此前的4%调降至2.5%,摩根大通则是在上周五公布耐用品订单后,就已将预期从3%下调至2.5%,暂时未进一步下修。


美联储3月会后声明显示,2015年**增速将处于2.1%-3.1%之间,若排除17名投票者中各三个最低以及最高预测,**增速预期将处在2.3%-2.7%这一区间范围内。


澳新银行(ANZ)研究报告称:“FOMC声明稿内容没有太大变动之后,市场进入数据观察期,但美国数据没有改善的迹象。这意味着最近仓位解除的情况将持续,美元可能会更进一步走弱。”


纽约经纪商Chapdelaine & Co.的外汇主管Douglas Borthwick表示:“那些指望美联储在6月份加息的人可能会失望,由于市场认为美联储仍将按兵不动,美元继续遭到卖出。”


美联储加息仍然蓄势待发


布 朗兄弟哈里曼银行(Brown Brothers Harriman)分析师称,美联储目前仍然为加息做好了准备。该行分析师称,“美国冬季经济的疲软部分原因是受暂时性因素的影响,美联储仍旧保持对经济 数据的关注,而声明没有为何时加息提供线索。美元目前处在或者接近于美联储新声明之前的最低水平,而美国债市也没有太多波动。”


BBH指 出,“此次美联储决议并没有太多新花样,只是官方的承认了经济增长的确放缓,但是除此之外,没有什么新的信息。”该行表示,“美联储决议仍然保持谨慎乐观 的态度,而政策制定也顺应着近期趋势。经济增长将会回到比较温和的速度上来。而劳动力市场则将朝着委员会预计的方向移动。”


该行预计,在接下来的一个月内情况的确将按照这个方向发展。我们发现最近4周的平均初请失业金数据显示出新的周期性低点。而最新的服务业PMI指数则显示了7个月内最强的水平。


该行指出,美联储目前仍然有紧缩的倾向,并将继续寻找加息的机会。仍然预计6月加息将是第一选择,而9月则是目前情况下最合适的时间。


彭 博首席美国经济学家Carl Riccadonna及经济学家JoshWright在FOMC货币政策声明发布后表示,美联储下调了评估以反映最近经济减弱。他们指出,一如普遍预期, 美联储下调了增长步伐以及劳动力市场好转程度方面的评估。然而,通过强调造成疲弱的临时性因素,决策者们旨在维持在今年晚些时候加息的可能性。


PIMCO 前首席执行官、安联首席经济顾问El-Erian仍预计美联储将于9月加息。他表示,美联储今日的观点,表明其未来加息将为史上最宽松的紧缩周期,加息将 有未定的开始、平缓路径及低于历史平均水平的利率终点;美联储对加息将三思而后行,决定亦取决于经济数据,虽不确定性众多,但九月加息仍为最可能选项;而 加息一旦开始,则将开启一个实验性和不寻常的周期。


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